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10月以來，碳酸鋰期貨價格持續上漲，截至目前漲幅超過44%。
昨日，有市場消息稱，枧下窩鋰礦將在下周復產。此外，江西強宇新材料項目的投產，也加劇了市場對供應增長的擔憂。中信建投期貨分析師張維鑫認為，江西強宇新材料項目選擇當下點火投產，或表明其短期內有足夠礦源維持生產，這也意味著明年1月供給增長預期增強。
創元期貨分析師余爍表示，12月以來碳酸鋰供需相對穩定，枧下窩鋰礦復產成為影響供需平衡的關鍵變量。在復產時間不斷推遲的情況下，期貨盤面重回上漲趨勢。
從基本面來看，當前碳酸鋰去庫速度減緩，需求開始轉弱。根據SMM數據，截至12月18日當周，碳酸鋰周度去庫1044噸，去庫幅度明顯收窄。
“近期碳酸鋰期現貨價格持續上漲，仍是市場圍繞需求高速增長預期進行的交易，但2026年需求增速能否如期兌現，供應是否會出現額外增量，都是未知數?！睆埦S鑫解釋稱，當前碳酸鋰基本面仍存在不確定性，市場交易邏輯可能不斷變化。
余爍告訴記者，碳酸鋰周度去庫幅度收窄，降低了市場的需求預期。此前，碳酸鋰周度去庫幅度維持在2000噸左右，當前降至1000噸左右，影響了市場對供需關系的判斷。此外，六氟磷酸鋰的報價有所松動，也被市場認為是需求邊際走弱的表現。根據SMM數據，12月18日，六氟磷酸鋰報價下調2500元／噸，至170500元／噸。
張維鑫認為，碳酸鋰市場基本面仍存在較大的不確定性。需求方面，盡管新能源汽車滲透率進一步提升，但2025年10—11月的汽車銷量同比下降，若明年動力電池市場增長不及預期，將影響需求增量。若總需求不及預期，則2026年的碳酸鋰供需可能由緊平衡轉向寬松。
展望后市，張維鑫認為，當前碳酸鋰的價格水平已經充分反映了2026年樂觀的市場預期，甚至存在溢價。短期來看，市場的利多因素減少，利空因素增加，如果碳酸鋰價格快速上漲，要注意回調風險。
光大期貨分析師朱希也認為，當前碳酸鋰基本面仍存在較多不確定性，比如宜春市自然資源局擬對高安市伍橋瓷石礦等27宗采礦許可證予以注銷。此外，枧下窩鋰礦復產預期轉弱，導致市場看多情緒升溫。如果枧下窩鋰礦復產疊加需求季節性轉淡，那么碳酸鋰去庫速度會放緩甚至開始累庫，屆時價格仍有回調的可能性。在強需求預期下，下游備貨意愿也將增強，碳酸鋰價格或易漲難跌，應重點關注相關鋰礦的復產節奏以及明年強需求預期能否兌現。
“盡管當前碳酸鋰去庫速度放緩，但經過連續十幾周的去庫，中下游碳酸鋰庫存處于較低水平，對碳酸鋰價格形成較強的支撐?！庇酄q認為，在傳統消費淡季到來且新能源汽車銷量下降的背景下，下游廠商明年一季度的排產數據或成為市場關注的重點。當前基本面仍存在不確定性，建議交易者理性持倉。
